安邦保险凶悍搅局保险业 万能险定成败?

    祝雨清 0 484

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    或许很多人在万科和宝能之争发生以前,都不知道保险行业还有安邦这个角儿。但现在,安邦已经无处不在,难以被忽视了。

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    根据21世纪经济报道的最新文章,2016年上半年的保费数据显示,保险业实现原保险保费收入1.88万亿元,同比增长37.29%。其中,寿险业务原保险保费收入1.18万亿元,同比增长45.02%,增速超过保险业总体保费增长速度。不仅如此,寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款(指万能险和分红险)和独立账户本年新增交费达8648.46亿元,同比增长高达143.16%。

    这种变化的业务格局使得原有的寿险公司排名被颠覆,也让一个蛰伏已久的超越者浮出水面——安邦保险戏剧性地上升7名,排行第二。和谐健康也上升了7名,但排名仅为第六。

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    寿险企业规模保费排名(图片来自21世纪经济报道)

    这种如搭直升机的排名背后,是安邦保险的新业务模式对原有寿险巨头们的强势冲击。由上表可知,安邦保险的保费收入并非如其他保险公司那样占据绝对比重,而仅仅为23.55%。对比2013年1-5月和2016年1-5月的数据可以发现,三年时间内,保户投资款新增交费从1576亿元增长到7596亿元,增长3.82倍;而整体原保费收入仅增长1.42倍。这充分表明了说明这三年保险市场的驱动引擎正在朝万能险转变

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    万能险不单单能提供传统保险下的风险保障,更重要的是还有投资属性。保险业的增长引擎向万能险转变,背后是保险业资金投资渠道的放开以及中国庞大的投资理财需求。在万能险模式下,投保人的一部分资金进入投资账户,投保人可以设定保障额度和投资额度,资金则由保险公司代为投资,投资利益往往采取上不封顶,下设最低保障利率的形式。也意味着,以万能险为主要业务的保险公司,在某种程度上已经贴近于资产管理公司。

    这也恰恰反映在了安邦的投资结构上。根据企业查询宝的投资辐射图,安邦人寿所投资的企业中,多数与投资端对接,比如房地产类的有北京安德利,租赁类的邦银金融租赁,股权投资类的天津融源等等。安邦财产保险股份公司的投资辐射图更是体现了投资管理类公司的绝对主体地位。更令人咋舌的是,与安邦人寿同样蹿升7名的和谐健康也在安邦财产的投资版图之中

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    安邦保险投资辐射图(来自企业查询宝)

    安邦不仅在保险业务上强势扩张,而且在资本布局上风格凶悍。2015-2016年安邦在A股市场上12次增持最终获得民生银行控制权,就是这种迅雷不及掩耳的鹰派猎食作风的完美体现。安邦还接连在地产领域布局远洋地产、华业地产;并开始在海外扩张版图,投资写字楼、酒店甚至银行。安邦曾以2.06亿欧元收购比利时德尔塔·劳埃德银行(现已更名为Nagelmackers)100%股权。

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    安邦人寿的注册资本情况(来自企业查询宝)

    不得不提的是,安邦的资本实力绝对是安邦强势扩张的主要支撑,但其资本增长速度本身也是一个谜题。根据企业查询宝中披露的信息,安邦人寿创立于2010年6月,初始资本37.9亿。这一数字增长异常迅速:2014年5月,注册资本金增加到117.9亿元;到2015年,安邦人寿通过股东输血直接增资190亿,注册资本金进一步扩张到307.9亿。也就是说,安邦的资本金平均每年膨胀63.37%! 就连商业情报网触角遍布世界的华尔街日报也坦言,“难以弄清安邦保险的实际拥有者是谁”。

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