釜底抽薪!平安好医生三年逾亏20亿 登陆港股抢占市场先机

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    平安好医生终于要登陆港股了。据富途证券消息,平安好医生将募集资金10亿美元(约78亿港元),估值达到54亿美元,保荐人为花旗及摩根大通。最快将于下周一(4月23日)开始接受公开申购。

    公司估值最低600亿港元

    平安好医生下周即将上市的消息已经传开。《香港经济日报》报道称,据承销团内部人士表示,各承销行对平安好医生估值不同,其中花旗相对保守,预计公司估值600亿港元;而摩通先前的预期是,平安好医生潜在估值约616亿至803亿港元。

    公开资料显示,2016年5月,平安好医生曾对外宣布完成5亿美元A轮融资,估值30亿美元,创下全球互联网医疗领域最大单笔融资以及A轮最高估值两项纪录,当时平安好医生APP仅仅上线一年。2017年12月,平安好医生又完成软银4亿美元投资,占股为7.41%,按此计算,估值约54亿美元。

    平安健康医疗科技有限公司的前身是平安健康互联网股份有限公司,公司于2014年成立,是从平安集团分拆而来。为何在短短三年多时间公司的估值就狂飙突进,并迅速开启IPO的进程?

    近年来,平安好医生的用户数据快速增长。招股文件显示,以2016年的平均月活跃客户和日均在线咨询量计算,公司运营着全国最大规模的互联网医疗健康平台。2015年至2017年,公司的注册用户数分别为3030万、1.32亿及1.93亿,其中月活跃客户数量分别为560万、2180万及3290万,在线咨询量分别达到4万次、18万次及37万次。

    平安好医生的业务分为四部分:一是家庭医生服务;二是消费型医疗业务;三是健康商城业务;四是健康管理及互动业务。公司是以家庭医生及消费型医疗起家,但目前贡献收益最多的是健康商城。

     成立三年多亏损超20亿元

    与用户数飙升对应的是,平安好医生的营业收入也在连年增长,2016年营业收入为6.02亿元,同比增长115.8%,2017年营业收入为18.68亿元,同比增长210.6%。同时,销售成本也水涨船高,2016年和2017年的销售成本分别为3.48亿元、12.56亿元,成本增幅超过营收增幅。

    事实上,平安好医生成立以来连续亏损。其2015年亏损3.24亿元,2016年亏损7.58亿元,2017年亏损10.02亿元,三年共计亏损超过20亿元。而公司在招股文件中坦言,预计2018年将继续产生“大额亏损净额”,未来也许也会继续出现亏损以及负经营现金流。

    富途证券表示,与盈利相比,当前在线医疗领域,谁能率先抢下市场占有率才是最重要的。

    在目前市场上,与平安好医生同类型的春雨医生、好大夫在线、丁香园等也在快速发展,市场格局并未确立。

    “目前医疗领域还没有做得非常好的企业,从远程医疗到智慧医疗,都是要把互联网加到医疗健康领域,但是具体怎么做,还没有人真正能搞清楚,盈利模式仍然没有找到。”第三方医药服务平台麦斯康莱创始人史立臣对此表示。

    据悉,平安好医生隶属于平安健康互联网股份有限公司,通过查询企查猫可知,该公司成立于2014年,法定代表人是秦戬,注册资本为35000万元。

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