窘境难破!狂抛600亿资产还不够 海航再奉上2成股份换淡马锡领衔70亿投资

    黄琨 0 548

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    海航

    (图片来源于网络)

    过去数年,海航通过连续的大手笔投资并购,疯狂扩张。其结果是,今年上半年,市面上开始传出其债务高企、现金流紧张的消息。近日,又有消息称,海航正和淡马锡参与的财团谈判,希望融资70亿元。

    据《南华早报》报道,海航为了这笔融资,准备将20%的上市股票奉上。海航表示,在融资完成后,这笔钱将继续用于业务扩张,包括购置飞机、训练人员、维护设备等7个项目。

    据报道,在这70亿元中,淡马锡旗下的一支投资基金——淡马锡富尔顿阿尔法将出10%,即7亿元。上周末,公司宣布,此次配股正待股东和监管机构的批准。

    作为中国大陆第4大航空公司,A股海航的股票,自1月初以来一直停牌,让外界猜想不断。截至本周一,该公司股票交易仍处于停牌状态。

    1月,海航在提交上证所的文件中表示,与公司相关的重要事项正在计划之中,并补充称,尚不清楚这些计划是否会导致重大资产重组。当时,母公司海航集团称,将以更多的上市公司股份作为抵押品,以满足其现金需求。

    截至2017年11月,海航集团长短期债务达6375亿元,较2016年底增长了36%,如果算上包括旗下上市、非上市公司在内,集团的债务总额或已超过万亿。其中,有4家A股公司资产负债率已超过80%,去年2月收购的东北电气更已经是资不抵债。

    根据彭博的数据,截至2017年底,海航资产负债率已高达62.52%,较前一年上升了8.34%,远超其他7家A股上市同行。

    事实上,就在几个月前,海航还处在疯狂发债的过程中。今年1月,海航子公司渤海金控发行了10亿元的270天债券。3月16日,海航航旅与太平洋证券合作,计划发行50亿元—100亿元的公司债券。

    除了规模大,海航集团举债的利率还给得非常高。今年1月发行的短融债券利率为6.5%,去年11月发行的美元债券收益率8.875%,12月与云南省政府合资成立的祥鹏航空,发行的270天债券利率为8.2%。而在市面上,今年初的短融债券收益率不到6%。

    大规模高息借债,造成的结果就是还债压力巨大。据该集团上月自己发布的年报,其2017年借款成本,从上年同期的202亿元,激增至321亿元。集团的息税前收益已经不足以支付这笔款项。

    正因如此,海航从去年下半年开始狂抛资产,换取现金。从去年7月以46.9亿元出售天津航空部分股权开始,整个下半年出售资产总计近百亿。进入2018年后,资产甩卖的步伐再度加快。今年前3个月,包括出售悉尼写字楼、嘉丰矿业及债权、香港九龙启德区地块、纽约曼哈顿第六大道写字楼等项目在内,海航已甩卖508亿元资产。

    据悉,淡马锡对海航集团的部分资产垂涎已久。4月,《南华早报》曾报道,淡马锡对海航集团旗下的香港航空、香港快运航空感兴趣。

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