同程艺龙2019上半年及Q2财报公布:营收净利双增长 毛利率下滑

    Winnie Lee 0 8727

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    同程艺龙公布了2019年上半年及Q2财报,除了营收、净利润增长外,分析人士也注意到毛利率下滑、订单处理成本升高等问题。

    8月19日,同程艺龙(0780.HK)发布了2019年上半年及二季度财务报告。报告显示,2019年二季度同程艺龙实现营收15.91亿元人民币,同比增长21%,经调整EBITDA 4.41亿元人民币,同比增长40.9%;二季度经调整净利润为3.46亿元人民币,同比增长60%。同时,同程艺龙二季度的交易额再创新高,为413亿元人民币,同比增长42.9%。

    此外同程艺龙的MAU(月平均活跃用户)为1.82亿人,同比增长15.4%,MPU(月平均付费用户)达2770万人,同比增长53.9%。

    财报显示,2019年第二季度同程艺龙的毛利为10.31亿元,相比于2018年同期的9.49亿元仅增长8.92%,远低于同期营业收入和净利润的增长速度。这也导致同程艺龙毛利率从2018年第二季度的71.84%下滑到2019年第二季度的64.74%。

    2019年上半年,按照合并基准,同程艺龙营收33.74亿元人民币,同比增长19.1%,经调整EBITDA 10.56亿元人民币,同比增长36.8%。经调整净利润为7.94亿元人民币,同比增长26.3%,相当于2018年全年净利润的70%。上半年完成交易额772亿元人民币,同比增长33.3%。

    摩根士丹利发表报告指同程艺龙估值吸引,相当於明年预测市盈率11倍(撇除现金後8倍),较同业携程有约50%折让;以及在三、四线城市有较大覆盖,支持中期强劲增长。

    大摩下调对同程艺龙今年至2021年的收入预测介乎4%至8%,纯利预测则大致保持不变。该行下调其目标价,由19港元降至17港元,维持“增持”评级。

    里昂发表研究报告,指同程艺龙交通相关收入在第二季放慢,增长只有13%,主因铁路售票网站12306推出候补名单。而该行对同程艺龙今明两年预期保持不变,维持「买入」评级,目标价由18.5元降至18元。

    根据企查猫工商信息显示,北京艺龙信息技术有限公司成立于2000年11月28日,法人代表为江浩。

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    标签: 同程艺龙 财报

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